如何計算燒錢率(Burn Rate)?

Sophia Cheng5分鐘
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如何計算燒錢率(Burn Rate)?
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燒錢率(burn rate)計算出企業花錢(或燒錢)的速度。對所有企業來說,這都是一個非常關鍵的業務指標,而對往往於創立頭幾年陷於虧蝕狀態的初創企業,這項指標更為重要。

燒錢率用以計算現金跑道 (cash runway),即企業在資金耗盡前剩餘的時間。

主要由風險投資支持營運的企業,一般都會在規劃下一輪融資時計算燒錢率作出評估。另一邊廂,投資者則會利用燒錢率來評估企業的財務健康狀況,從而考慮是否要進行投資。

結論是,好的燒錢率管理,代表能在盈利能力與增長之間找到良好的平衡。

如果您的企業對將來盈利表現沒有具體的計劃,高燒錢率可能是一個明顯的警號。然而,過低的消錢率卻意味企業沒有充分利用其可動用的資本,為被更具競爭力的對手超越埋下伏線。

我們將於下文解釋如何能正確計算出總燒錢率及淨燒錢率,亦將展示計算出您現金跑道的方法,一起深入了解成功的初創企業創辦人在業務初期如何管理燒錢率。

如何計算燒錢率

找出燒錢率的最佳方式是按季度、六個月或年度計算。因為假如您每個月的支出與收入都有出入,只計算短時間內的燒錢率可能會產生與現實不符的誤導性數據。

例如,如果您的企業1月花費了$500,000美元,2月花費了$100,000 美元,而3月則花費 了$700,000美元,您須將這三個月的支出都計算在內,反能準確了解到目前為止,今年的燒錢率。

您可以在現金流量表中找到計算燒錢率所需的所有資訊。不過,在拿出計數機前,您要首先決定您想知道的是總燒錢率還是淨燒錢率。

總燒錢率(Gross Burn Rate)vs 淨燒錢率(Net Burn Rate)

總燒錢率與淨燒錢率的差別很明顯。淨燒錢率告訴您企業每月在員工工資、租金及設備等營運成本上花費的金額,而不將收入計算在內。

淨燒錢率顯示您的公司每月損失多少錢。 它考慮了貴公司的支出和收入。 因此,如果您的公司花費很多但也產生了銷售額,那麼您獲得的收入將降低您的淨消耗率。

淨燒錢率是您在計算現金跑道時有用的指標。 

總燒錢率的計算方法

計算您在某段特定時間內的平均每月總燒錢率,公式如下:

支出/月數 = 總燒錢率

例如,Awesome Tech Ltd希望計算其第一季度的平均總燒錢率。該企業1月至3月的營運支出總數為$573,000美元,計算公式會是:

573,000 / 3 = 191,000

他們本季度的平均總燒錢率為每月$191,000美元。

淨燒錢率的計算方法

要計算某段特定時期內的淨燒錢率,你須首先用期初的現金餘額,減去期末的現金餘額,再除以該段時期的月數,公式如下:

(期初餘額 - 期末餘額)/ 月數 = 燒錢率

例如,Cool Horses Inc打算計算今年首6個月的淨燒錢率。

他們從財務報表得知第一季度初的現金餘額為 $100萬美元,而第二季度末,他們的現金餘額為$400,000美元。他們透過以下公式計算答案:

(1,000,000 - 400,000) / 6 = 100,000

Cool Horses Inc的淨燒錢率為每月$100,000美元。

如何計算現金跑道(Cash Runway)

初創企業一般需要幾年時間才能盈利,因此與其過分擔心高淨燒錢率,您更應關注的是企業的現金跑道。

現金跑道反映出您的企業在資金完全耗掉之前還剩下多少個月。當您找出淨燒錢率的數值後,計算現金跑道就很容易了。

將您的現金餘額,除以你的淨燒錢率,就能得出您現金跑道上的月數。

公式如下:

現金餘額 / 淨燃燒率 = 現金跑道

例如,Love Dating App當前餘額為200,000英鎊,而他們的淨燒錢率為每月50,000英鎊。 透過以下公式,他們就能準確計算出企業的現金跑道:

200,000 / 50,000 = 4 

如果Love Dating App無法賺取更多收入、擁有穩健的投資回報,或削減開支,他們將於4個月內耗盡所有現金!

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怎樣才算是初創企業的「理想」燒錢率?

企業處於不同的發展階段,會直接影響您訂立的目標燒錢率。

已進入軌道的企業可能想限制支出同時保持盈利,以便向股東派發股息,而初創企業則可能選擇將利潤重新投放到業務以刺激增長。

雖然燒錢率是風險資本家極為關注的指標,但這並不意味您應以盡可能少花錢為目標。事實上,投資者只想確認您的支出是為了未來可產生更多利潤。

如果企業有大量現金存放於銀行,而您不敢動用,投資者可能會質疑您的判斷力及長遠野心。

前投資銀行家Alexej Pikovsky,2019年參與創立集團Alphagereen Group,是企業的聯合創辦人兼行政總裁,集團其後被亞馬遜收購。

「比起利潤,我們的投資者對增長更感興趣。」Alexej Pikovsky續說,「我們從來沒有不惜一切推動業務增長,反之,我們一直努力爭取可持續增長。我們最初積極建設基礎設施及推出產品,現在則更側重於推銷產品和服務,希望刺激銷售額增長。」

Ben Brading是一位註冊會計師,也是AquaSwitch的創辦人。「天使投資者及風險投資基金一般非常樂見大量燒錢。」Brading續說,「籌集資金時,你須提出一份商業計劃,當中你要一個一個月地預測現金消耗。只要投資者沒有被嚇怕,燒錢並不是問題。 投資者其實更關心如何創下重要業務里程碑及提升利潤的增長。」

亦即是說,38%初創企業因為耗盡現金而倒閉,這事實值得深思。 沒有任何投資者願意將資金投放到沒有清晰盈利前景的企業。

Anna Morrish是屢獲殊榮的數碼營銷企業Quibble的創辦人及持有人。擁有豐富營銷經驗她,留意到許多機構及初創企業經常在大肆宣傳自己的發展速度。

「他們經常嚷著要增聘人手,一而再,再而三。」Morrish續說,「然後就開始有謠言.....爆出他們實際上正在苦苦支持著的消息。成功前努力假裝並無不可,但只限某種程度。與其如此,其實更應確保銀行有充足資金及利潤,讓您再投放到業務上,實踐可持續增長。90%企業在創立第一年就倒下,這大多因為他們未學行先學走。」

來個小總結——重點是初創企業應投資於業務增長,同時持續留意自己的長遠盈利能力,以及銀行中有沒有充足現金用於應對突發狀況。

您的現金跑道應有多長?

在財務邊緣經營企業是不可行的。

掉進臨界點前,主要由風險投資支持營運的企業應該給自己預留充足時間進行下一輪融資。請緊記,投資者不太可能冒險投資一家隨時可能破產的企業。

不論是老牌企業或是初創企業,都應該給自己充足的緩衝期應對難以預測的突發情況(近年也真的發生過不少!),讓您不至於面臨無可挽回的重大危機。

「18個月已是不錯的跑道。」皮科夫斯基續說,「因為這足以為企業提供6個月時間緩衝來籌集下一輪融資,亦有12個月時間專注於經營及發展業務。而假設企業決定不籌集資金,6個月已能提供足夠時間讓您建立好基本結構、重組業務,以及舉債。」

如何改善燒錢率

如果你想降低你的淨燒錢率,你有兩個選擇:賺更多錢,或者花更少錢。您應該比誰都更清楚您的企業怎樣才能賺更多錢,所以讓我們談談後者。

關鍵在於怎樣在不影響生產力的情況下減少開支——為此,您需要提升效率。

您可以從物流及金融基礎配套做起。

1) 減少您的COGS(銷售成本)

降低銷貨成本(COGS)不一定意味要犧牲產品質素。

如果您進口產品,請嘗試向供應商爭取最優惠的售價。當您要擴大企業規模,並需要更多庫存時,應該有更大議價空間,爭取更好的單位成本。假如你的供應商不肯配合,不妨看看他們的競爭對手能否提供更好價格。

減少銷貨成本的其他方法包括使用更經濟的貨運公司、不過度訂購庫存,以及在銷售期間想辦法賣出多餘的庫存,避免支付過多存倉費。

2) 現代化您的金融基礎配套 

許多初創企業都因為沒有選用合適的金融基礎配套,經常要繳付不必要的費用,而白白浪費寶貴資金。這些費用包括:傳統銀行的帳戶管理費,以及外匯及國際支付高昂手續費——不少企業仍沒意識到他們還有其他選擇。

Airwallex提供免費國際轉帳、市場領先的外匯匯率,及0%國際卡費用。只須簡單點擊,即可開立多個國外及國際活期帳戶——我們不向您收取任何開戶或帳戶行政費用。 因此,您可大大減少銀行手續費支出,將更多資金投放於發展業務。

3)準時收款

客戶逾期付款是許多企業創辦人的惡夢。根據小型企業聯合會(Federation of Small Businesses;FSB)一項研究發現,目前為止,共有多達三分一企業於2022年曾遭遇延遲付款。十分一的受訪者表示,逾期付款正在威脅企業的生存能力。

為避免延遲付款,您應按時開出發票,並於客戶逾期付款時持續作出提醒。如果您銷售的是高價值產品或服務,最好在交付前好好檢查客戶的信用評分,確保他們有足夠能力支付帳單。

為了確保企業營運不受影響,以及有足夠現金可以支付日常開支,您更可在完成任務或進行交付前,要求客戶預先支付全筆或部分款項。

4)選擇合適的技術棧(Tech Stack)

選擇適用的技術堆棧(tech stack)是節省資金及提高生產力的好方法。如果您擔心技術解決方案的成本過高,不妨研究其他替代方案,市面上可能有提供相同服務的更高性價比選擇。

例如,使用Airwallex支付平台,而不是 PayPal或Stripe等類近服務,可以讓您以更低成本接收本地及海外客戶的網上支付。

請緊記,投資優質技術,例如合適的會計軟件或支付合作夥伴,可以為您持續不斷地節省資金。

Airwallex助您減少費用,提升增長

管理燒錢率時,要記得關鍵在於,您應以資金花得有成效同時不影響發展及未來盈利能力為目標。

Airwallex的產品正正為了助您達成這個目標而設計。

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