創業投資回本期:如何規劃創業成功之路

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創業投資回本期:如何規劃創業成功之路
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無論是創業家、中小企或大公司,他們為業務注資時,都本著可以取回本金之餘,同時見證利潤增長的期望。

投資的目的就是為了突破您原本的財務狀況。當然,投資涉及風險,但很多時候,卻是值得一搏。 

這篇文章會探討投資回本期、簡介評估投資機會的技巧、以及助您規劃創業的成功之路。

甚麼是投資回本期(Payback Period)?

投資回本期是當您為項目注入資金後,賺回本金所需的時間。換句話說,回本期就是業務達到收支平衡所需的時間。

投資的原意就是為了可以取回資金之餘賺取更多,而回本期當然是越短越好。

作為初創老闆,通常都會面對某種程度的財務限制,所以您會投資於回本期較短的項目。這可以讓您更快地投資下一個項目,從而增加您的收益。

如何計算創業投資回本期?

你該如何計算投資回本所需要的時間?

投資者和從事金融的專業人士通常會在作出任何投資決策前計算投資回本期。在投資任何項目之前,您應該要知道初創業務的投資回報(ROI),而更準確的是,您要知道賺回投資金額所需要的時間長短。

要計算您的回本期,您需要決定開初或整體投資相關的成本,以及賺回這些成本的所需時間。當投資者需要迅速地對投資項目作出判斷時,這些資訊尤其實用。在作出決定的最後關頭,這是一個極為可靠的指標。

您可能會問,究竟回本期如何計算?以下是計算回本期的方程式:

回本期 = (投資成本) ÷ (年均現金流)

回本期實例

要更清晰地了解回本期的用法,我們可以舉例來說明。

假設公司向一個項目投資了$200萬美元,預計這個項目可以為公司節省每年約$50萬美元的營運成本。當您將投資成本 ($200萬美元) 除以節省了的年均現金流 ($50萬美元),您會得到4。

4就是賺回原本投資金額的所需年期,亦即是回本期。

我們可以來看看另一個例子,從而作出比較。假設您的公司投資了$100萬美元,預計每年可以節省$40萬美元。當您將投資成本 ($100萬美元) 除以節省了的年均現金流 ($40萬美元),您會得到2.5。

這意味著您的回本期是2年半。如果只看回本期的長短,第二個例子是一個比較好的投資項目。

如何界定回本期的好壞?總括來說,您的創業計劃應該涉及短的回本期。回本期越長,投資項目越不理想。

我們再來看一個例子。假設您購買價值$1萬美元的太陽能板,您每月能節省$200美元能源費,每年可以節省$2,400美元。

要計算您的回本期,將太陽能板的投資成本 ($1萬美元) 除以$2,400美元,您會得到4.2。換言之,您的回本期略多於4年。

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投資評估

投資評估亦名為「資本預算」。項目資本預算是企業財政的關注焦點,亦是金融分析師的其中一個重點工作。

但什麼是投資評估 (亦即是資本預算)?這是一個尋找不同投資價值的過程。您可以分析多個項目投資選項,然後互相比較,找出價值最好的項目。這樣,您就可以為您的初創業務決定最好的行動方向。

分析師通常會以回本期來決定項目和投資的價值,但回本期並不是唯一一個決定項目和投資價值的有用指標。

事實上,分析師會用幾個不同的評估技巧來比較投資項目,從不同角度審視項目,從而獲得有關項目回報的洞察見解。

  • 回本期:賺回項目投資資本的所需時間

  • 會計收益率:從投資獲得的淨會計收益,以投資資本的百分比表示 

  • 淨現值:與項目相關的未來現金流貼現總額

  • 內部收益率:將未來回報的貼現值加上初始投資資本

  • 盈利指數:初始投資中每投入一元可以賺取的回報金額

  • 貼現回本期:根據未來現金流的貼現值計算回本期

回本期的優勢和弊處

利用投資回本期來決定您的投資策略有好有壞。 

計算回本期最大的好處,就是您可以同時為您的初創業務制定財務和資本預算。當然,您亦可以將回本期應用到其他行業。

假設您的公司想投資於軟件訂閱服務,例如Xero。在下決定之前,您應該要計算使用新工具的投資回報。過程中,您亦需要將購買成本 (在這個例子,就是訂閱月費) 和其他與業務軟件升級相關的成本納入考慮當中。

回本期這個指標能讓您認清投資項目所需的年期長短。為您的初創業務著想,您要在投資方面作出明智的決定,避免等待長時間才賺回您最初所投資的資金。

但是,回本期也有弊處。回本期的方程式讓您可以輕易、快速地作出判斷,計算方式卻沒有考慮任何未來影響,例如通脹、貨幣的時間價值、以及其他有關在特定時期內不穩定現金流的財務複雜性。

這引申到貼現回本期的出現。這個計算方法幫助我們解決了回本期的一些缺憾。整體來說,簡單的回本期方程式是實用的,但貼現回本期能幫助您決定一個投資項目是否特別不理想。

回本期(Payback Period)vs. 貼現回本期(discounted payback period)

為了清楚地進行比較,計算投資回收期就是為了找出業務能賺回投資成本的所需時間。在資本預算會計的角度,這代表獲得相等於初始投資金額的投資回報的所需時間。

貼現回本期同樣能助您找出業務能賺回最初投資成本的所需時間,但將時間對貨幣價值的影響納入計算當中。

以下是貼現回本期的方程式

貼現回本期 = y + abs(n)/p

  • “y” 是現金流變為正數後的時期

  • “p” 是當現金流等於或大於零時,現金流的貼現值 

  • “abs(n)” 是“y”累計貼現現金流的絕對值

假設您的初創公司想投資一項需要$6,000美元的項目。您預計項目可以每個時期賺取$2,000美元,為期4個時期。適用的貼現率為5%。

這代表您的貼現回本期計算要在開首時期減去投資金額($6,000 美元),而在下一個時期開始時,加入 $2,000 美元(這是現金流入)。

然後,您利用銀行同業率 (現時是$2.83 美元) 除以您的預計時期回報。$2,000美元除以 $2.83美元等於 $706.71 美元。

首個時期完結後,您的項目需要 $6,000 美元 減去 $706.71 美元。所以,您需要 $5,293.29 美元來達到收支平衡。 

隨後,第二個時期的貼現現金流為 $2,000/($2.83)2,如此類推,經歷第三個時期的三次方和第四期的第四次方後,您就會獲得貼現回本期,顯示投資項目的最終餘額。

如何在您的初創企業運用回本期計算

當初創企業面對流動資金的限制時,使用投資回本期計算是理想的選擇。投資回本期指標顯示要賺回任何花費在項目上的資金所需的時間。

無論您選擇的項目是大是小,最重要的是清楚知道您何時能取回資金。初創企業通常都會面對財務限制,所以這些等待期隨時會有決定性的影響。

您的初創企業可能正積極尋找投資者或眾籌資金。在您獲得資金前,您需要動用自己的資金營運業務。萬一投資等待期太長,可能會損害您的業務表現和營運流程。

所以,要規劃初創企業的成功之路,首先要著眼於短回本期的投資項目。尤其是當您考慮您的淨現值時,短回本期的項目一般會比長回本期項目更有效。

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